大摩建議下半年投資「防禦至上」。 美聯社 分享 facebook 專家指出，
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，美國聯準會（Fed）在新任主席鮑威爾的領導下，
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，已更「淡定」看待市場震盪，
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，全球股市在少了「鮑威爾護盤」（Powell put）後，
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，今年夏季將更為動盪。高盛與摩根士丹利（大摩）等機構也警告，
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，下半年的股市投資環境將更為艱困，
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，建議「防禦至上」。金融時報專欄作家麥坎錫（Michael Mackenzie）指出，
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，全球金融市場今年夏季正承受美國保護主義政策的熱浪，促使投資人期待Fed「救市」。 最大問題為在新興市場與歐元區的經濟擴張已出現疲態之際，Fed是否將繼續緊縮貨幣政策。美元匯率全面升值，將加重新興市場的壓力，尤其是對一些負債沈重的國家。經濟日報提供 分享 facebook 美國6日將公布6月就業報告，平均時薪年比預料將成長2.8%，再度達到這波景氣循環頂峰，難以使Fed改變緊縮路徑以阻止美元升值。麥坎錫說，若Fed這回不再像2016年時一樣因擔心金融市場動盪而停止升息，對貿易緊張升高也不是特別在意，「鮑威爾護盤」遲遲不出現，則今年金融市場可能將經歷一個動盪不安的夏季。大摩首席股市策略師威爾森認為，除非Fed停止升息，否則貿易緊張將引發企業獲利與經濟前景的疑慮，對下半年的股市造成壓力並加劇動盪，甚至可能回檔修正10%好幾次。威爾森因而建議在Fed暫停升息之前，選股時應加強防禦策略，例如公用事業類股。高盛首席美股策略師柯斯汀也指出，由於利率升高和貿易緊張加劇，投資人下半年將遭遇更艱困的投資環境，但臉書和輝達（Nvidia）等資產負債表強勁的企業，能承擔借貸成本升高的衝擊。施羅德投資（Schroders）策略師團隊也更謹慎看待股市後市，調降對股市的評等至中立，但認為美股的表現，將優於其他國家股市。，