石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）本周將在阿布達比召開減產監督委員會議，
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，氣氛可能相當沉悶。OPEC+雖已大量減產，
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，加上美國制裁伊朗，
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，國際油價卻仍難有起色。這次會議不會重訂產量措施，
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，但可能會對OPEC+的目標提供更清晰的指引。 各國部長都堅決表示，
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，目標不在於油價漲多少，
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，而是要削減原油超額庫存；但油市觀察家卻認為，
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，OPEC+可能連超額庫存究竟有多少都還很難搞清楚，
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，更別提減產行動要到何時才能完成。OPEC+於2016年開始減產時，最初目標是要把全球原油庫存量壓低到五年平均水準。但這樣做根本不夠，問題在於，OPEC+想要削減的平均超額庫存量卻持續膨脹。因此要使庫存量接近膨脹後的數字相對較易，但國際油市仍存在龐大的原油無人問津，因此很難靠減產來拉高油價。卸任的沙烏地阿拉伯能源部長法利赫之前也承認，OPEC+需要一項新目標。7月OPEC+部長會議時已做出「五年移動平均目標」這項不管用的結論，並考慮依據2010-2014年比較「正常」時期的庫存量，作為新基準。如此一來，OPEC+須減產更多，才能消除超額庫存。OPEC估計今年6月底時，經濟合作發展組織（OECD）各國的商用原油總庫存量為29.55億桶，比2010-2014年同月平均庫存量還多出2.58億桶。採用這項新數字的確是OPEC+控管油市超額庫存的正確方向。更好的做法則是在設定產量目標時，也考慮到每年全球石油需求成長量；亦即在評估庫存量時，改以「滿足需求天數」為指標，而非只看簡單的庫存量。但無論只評估OECD的庫存數量、還是採用「滿足需求天數」標準，仍無法忽視庫存量持續增加的現實。庫存增加的原因之一，是美國頁岩天然氣產量激增，促使石化業逐漸普遍以天然氣取代原油；若排除這項因素，OECD原油及主要石油產品的庫存量已經低於五年平均水準。但採用這項基礎所計算出的原油庫存量，仍遠高於2010-2014年的平均水準，這也是OPEC+要面對的真正難題。沙國無法獨力拯救油價。由於全球需求成長疲軟，加上非OPEC國家供給持續增加，OPEC+可能須考慮更長期、更深度的減產行動。（作者Julian Lee是彭博資訊能源專欄作者／編譯任中原），