■朱利安．李（Julian Lee）美國頁岩石油業的繁榮，
高雄房屋二胎貸款哪家信用好
，已把石油輸出國組織（OPEC）的盤算攪得一團亂。OPEC與夥伴國於11月30日召開部長級會議，
鋼帶塑袋打包機
，討論是否把現行減產協定效期再延長到2018年底。一般預料減產協定將延到明年底，
各國語文翻譯公證
，但OPEC對頁岩油產量預估卻仍是一頭霧水，
投資理財入門
，市場專家也莫衷一是。過去要預估石油產量成長多少，
威士忌價格
，相對簡單地多。例如開發一處新油田需要準備好幾年，
黑糖家東山店
，且增產多少的能見度也相當高。但現在新的頁岩油開發計畫只需籌備數周，
代書借款
，而非幾年，
桃園通水管
，加上業者數目眾多，要預測產量幾乎已是不可能的任務。這項不確定因素，令OPEC及夥伴國很難評估在延長減產效期之後，頁岩油業將如何回應。分析師對明年頁岩油的增產量預估區間也擴大到每天50萬到170萬桶，最高增產量幾乎相當於OPEC每天180萬桶的減產量。不只OPEC難以預測未來產量，連美國能源資訊局也低估今年日產量30萬桶。再者，OPEC與國際能源總署（IEA）對明年全球油市供需的預估也不同。OPEC預估，若減產協定延長到明年底，明年下半年全球庫存量將迅速減少。目前已開發國家的超額庫存量仍達1.54億桶，要使庫存量降到五年均值，OPEC須延長減產效期。但IEA卻預估，明年第1季已開發國家庫存量每天將增加70萬桶，且全年將持續增加。為何有這個差距？原因是OPEC相對樂觀預估明年全球石油需求的成長，平均每天比今年增加150萬桶，而IEA則預估增加近130萬桶。但更大的差距來自對產量預估的不同。OPEC預測其他國家明年日產量將增加90萬桶，但IEA預估將增加140萬以上。如此一來，OPEC及夥伴國在這次的部長級會議將如何因應這些不確定因素？OPEC不該延後決定的時間，因為屆時頁岩石油業的產量情況不會更明朗。過去幾十年來OPEC一直主導國際油市，但現在已筋疲力竭，因為頁岩油業者能依據油價變動而迅速調整產量。OPEC減產的目標，是將油市庫存量降到五年平均水準，目前尚未達成。若這仍是OPEC的目標，就須明白地決定延長減產。最新情勢顯示，原本一些猶豫不決的國家已經轉向此種思考方式。預測石油需求與供給，以決定明年OPEC將生產多少，一向都非常困難，但現在則是難上加難。（作者Julian Lee是彭博Gadfly專欄作家），