看好半導體產業復甦步伐穩定,
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,且根據台積電1、2月營收表現發現,
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,台積電第一季財測將可望輕鬆達標,
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,再加上觀察到來自聯發科等客戶的急單,
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,巴克萊證券因此出具報告重申台積電(2330)加碼評等與目標價139元。
巴克萊證券在報告中重申台積電加碼評等與139元的目標價,
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,並將台積電與日月光、聯發科、矽品列入亞太除日本地區半導體產業首選個股清單。
巴克萊證指出,
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,根據其晶圓代工領先指標出現連續四個月的上行走勢,
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,可知半導體產業不斷在復甦,
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,巴克萊晶圓代工領先指標於2013年10月落在-34%的水位,
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,到了今年1月則反彈到了13%的水準,顯示該產業已經步出谷底。巴克萊進一步指出,加上近期有28奈米製程的急單湧入,且未來市場將逐步改採20奈米金屬閘極(HKMG)與16奈米FinFET(鰭式場效電晶體)技術,可望帶來長達兩年以上的上行循環,也因為今年第一季營收預估將較預期強勁,巴克萊分別提高台積電2014、2015與2016年的EPS估值約3%、1%與1%。
巴克萊證券在報告中指出,台積電2月營收表現較預期亮眼,光是今年1、2月營收結果相加就已經達到第一季財測約72%的水準,跟過去1、2月營收總和通常占第一季總體營收約65%的歷史數字相比高出不少。巴克萊證券也因此推測台積電第一季營收表現將優於預期,季增可能持平,但毛利率可能由先前預估的44.5%到46.5%提高到47%,而營益率則可望由先前估算的32%到34%提高到35%。
巴克萊證券並分析,在走訪廠商後發現,台積電接到多筆急單,包括來自聯發科的8核心3G SoC、Marvell和海思4G baseband,以及大尺寸驅動IC等急單。此外,巴克萊也指出,台積電美國客戶在去年第4季的庫存已降至1.8個月,低於過去三年平均庫存為2.5個月的水準,亞洲客戶庫存也降至2.3個月,同樣低於近三年來約2.6個月庫存水位的數字。,