過去一年來新興股市不畏政經動盪,
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,表現優於美國,
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,展望來年,
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,巴隆金融周刊(Barron's)訪問的基金經理人認為,
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,金磚四國(BRIC)都致力於經濟改革,
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,企業獲利可望繼續成長,
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,且股價本益比仍低於歐美股市,
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,明年這些股市還會有一波漲勢。今年金磚四國經濟明顯復甦,因為中國、俄羅斯及印度的財政基礎更穩固;巴西則在總統泰梅爾躲過政治醜聞的貪汙起訴後,政局趨穩,有利推動經改。除了經濟基本面,本益比偏低也帶動新興股市上漲。根據EPFR全球公司,今年來約850億美元流入新興市場股票基金,為2010年以來最大的淨流入。且MSCI新興市場指數的本益比仍僅12倍,遠低於歐美股市。摩根大通基金經理人艾德曼(Leon Eidelman)說,市場最關注企業獲利,巴西企業七年來未見獲利成長,如今正全面回升,是未來幾年的利多。GQG夥伴經理人簡恩(Rajiv Jain)說,金磚四國等新興經濟體正同步且全面成長,多國經常帳逆差已大幅縮小、預算赤字下滑,匯價相對合理,均有利企業獲利成長。Driehaus基金經理人史瓦布(Howard Schwab)說,印度實施改革以使資產負債表回歸正常,巴西推動電力公用事業民營化並翻修勞動法,俄羅斯央行更加保守制定貨幣政策,中國正抑制房市投機活動。這些發展均有助於抑制風險。Matthews經理人石田退三(音譯)也說,新興股市這波漲勢只走了一半,在低通膨脹與低商品價格的助攻下,未來企業獲利將強勁成長。 圖/經濟日報提供 分享 facebook,