卡爾斯丹。 圖／經濟日報提供 分享 facebook 創新是透過破壞現狀與迫使老牌公司提高表現，
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，以帶動進步。但若管理不當，
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，創新也可能具有破壞性，
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，金融創新（金融科技）也不例外。金融科技（FinTech）新創公司和矽谷大廠開發的新技術，
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，正使銀行和金融服務比以往更有效率與便捷。事實上，
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，新業者和技術已使金融業走到十字路口，
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，看到一些傳統金融公司遭遇與曾是世界攝影翹楚的柯達（Kodak）相同命運，也就不足為奇。為引領未來的道路，決策者必須確保適合新產品和商業模式的公平競爭環境，同時將破壞性風險降至低。 FinTech新創公司受惠於具成本效率的雲端資訊科技服務、少了傳統的資訊科技（IT）成本，以及適應性強的商業模式；而後來加入此產業者，可以從當前及以前公司的錯誤中汲取教訓。這解釋了新創公司為何能深入打進可提升金融包含性的服務，例如端對端貸款、和行動匯款及支付。 圖／經濟日報提供 分享 facebook 但新創公司也面臨來自科技大廠的激烈競爭，這些大廠各具優勢，包括深厚的IT專業知識、龐大的客群，以及輕易便能取得的詳細資料。結合以客戶為中心的方法，這些優勢使大型科技公司能夠提供新形態的金融服務。例如，中國騰訊在其即時通訊App微信中，納入方便用戶使用的支付選項，亞馬遜則為使用其線上市集的商家提供信用額度。而這些科技大廠面臨的監管限制比傳統金融機構少。愈來愈多各類金融市場參與者利用人工智慧（AI）和機器學習從事各種應用，從客戶互動到法規遵循等，尤其是像比特幣這類加密資產背後的區塊鏈分布式分類帳技術，引起很多炒作。雖然區塊鏈確實為貿易融資和匯款等應用帶來希望，但尚未被廣泛用於支付或為主流機構所採用。現在最大的危險是，若未提供可行的替代選項，FinTech可能會顛覆原本嘉惠眾人的商業模式。為因應矽谷日益激烈的競爭，傳統銀行可能承擔更多風險以保住市占。急就章大刀闊斧改革商業模式、或採用不熟悉且快速演進的技術，可能削弱內部流程，成為另一個潛在損失的來源。從更廣層面來看，這些新科技的快速推出，使低技能勞工沒有很多時間適應，最終可能使某些人喪失工作。對於身兼消費者與員工的個人而言，既有得也有失。就加密資產而言，根本很難看出它們有任何好處。這類資產缺乏貨幣的基本屬性，價格容易波動且易於操縱，也非常耗費能源。它們的不透明性引發消費者和投資人的保護問題，並開啟逃稅和洗錢的大門。此外，加密資產始終背負著傳統金融體系多年來所獲得的信任。因此，對加密資產失去信心，可能會侵蝕對更廣泛金融體系的信心。為了遏制與創新有關的風險，決策者、監管機構和主管機關要像新參與者一樣有創意、靈活及熟稔科技。當局應考慮成立創新中心，結合創業家和老牌企業，並引進使創新者能在安全環境中測試新技術和產品的「監理沙盒」。這兩項措施均有助於決政策者隨時了解不斷變化的環境。為防止「監理套利」（regulatory arbitrage），規則制定者應遵循「相同風險適用相同規範」的原則。爭取相同客戶或提供同類金融服務的實體，無論總部設在何處，必須遵循相同規則。設定明確的監管界線可降低不確定性及創新者成為影子銀行的風險。在加密世界裡，「相同風險適用相同規範」意味透過「首次代幣發行」（ICO）募集資金的公司，應面臨與首次公開股票（IPO）相同的標準和審查。同理，大型科技公司在數據取得和分享方面不應享有不當優勢。現有個資法對不道德的做法存在太多漏洞，需要加以改革。歐盟的通用數據保護規則（GDPR）是朝正確方向邁出的一步。決策者須謹記的是，為了獲得金融服務，應放棄多少隱私。創新不分國界，「相同風險適用同樣規範」也須適用各國。法律、稅務、會計和電信當局間的國內和國際協調至為重要。政府還須預測創新對用戶和勞工的影響，尤其是藉由引進培訓計畫，以便人們掌握能跟上變化所需的技能。（作者Agustín Carstens是國際清算銀行總裁、Project Syndicate專欄作家），