美國企業獲利成長速度預料將減緩,
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,使美股大牛市在面對全球成長動能減緩及利率上升之際,
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,又平添一項新挑戰。標普500指數企業第1季獲利激增25%,
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,為2010年下半年以來新高,
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,但許多分析認為第1季的獲利表現已達頂峰。FactSet調查,
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,分析師估今年後3季獲利成長率將分別降到19%、21%及17%,
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,明年獲利成長率可能降到個位數,
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,或10%到15%之間。 若未來幾個月企業獲利當真大幅減弱,將是禍不單行,因歐洲及其他主要經濟體成長動能已減弱,美國聯準會(Fed)也預測今年將共升息4碼,且美中貿易戰的威脅益發增強。瑞銀全球財富管理公司投資長海菲利表示,「獲利能否維持高成長,是決定股市周期是否結束的關鍵」。RBC資本市場公司分析,若企業獲利成長只是減緩,但仍持續成長,股市仍有可為。最近數據顯示美國經濟仍然堅實,因此企業獲利不太可能遽降。分析師指出,即使企業獲利成長率降到個位數,仍能支撐股市上揚,因為企業營收也增加。再者,投資人未必會將資金轉往海外。美銀美林6月調查發現,近66%的投資人認為美國企業的獲利展望最為有利,是17年來比率最高者。但樂觀者也擔心企業獲利成長減緩可能會影響美股表現,因為公債殖利率及吸引力上升;且目前標普500成分股未來12個月的平均預估本益比為16.6倍,高於十年平均水準。,