5月來各大市場漲跌幅 圖／經濟日報提供 分享 facebook twitter pinterest 開發中國家的股市、債市和匯市原本已從年初低點強彈，
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，但美元最近急升嚇得投資人連忙撤出風險較高的資產，
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，從許多商品與新興市場抽腿，
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，導致市況風雲變色。美元兌六種一籃子貨幣的DXY美元指數5月來勁揚2.58%，
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，反映市場預期聯準會（Fed）最快6月就會調高短期利率。許多分析師預期美元今年會進一步升值，
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，因Fed官員已表明今年升息的意向，
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，而歐洲、日本和中國仍實施刺激措施提振內需。本月來MSCI新興市場指數已重挫6.2%，
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，使今年來指數由紅翻黑。新興市場貨幣5月行情淒慘，哥倫比亞披索對美元下挫6.8%，墨西哥披索更重貶7.1%，土耳其里拉貶幅也超過5%。商品市場同遭打擊。標普道瓊指數顯示，自美元5月2日觸及最近的低檔以來，金價已回跌5.3%，銀價跌8.1%，銅價跌8.8%。標普GSCI工業金屬指數本月跌幅近9%，眼看可能寫下2012年來最大單月跌幅。許多原物料以美元計價，而美元隨美國利率看升而升值，使借錢交易的成本變貴，導致商品投資受影響。分析師說，盤勢翻轉指向投資人信心減弱，可能波及目前為止大致風平浪靜的市場，包括美股和全球原油期貨市場。道瓊工業指數今年來上漲1.6%，但表現最佳的是防禦型股票，例如配息較高的公用事業和電信類股。基金經理人擔心，前幾月的漲勢是無「基」之彈，一旦市場氣氛惡化，盤勢就容易大逆轉。紐約商業交易所（Nymex）原油期貨今年來大漲31%，24日漲破每桶49美元，是去年10月來首見。但許多分析師說，油市仍供應過剩，隨著奈及利亞、加拿大等地供應受阻情況減輕，原先做多的交易員可能反手放空。西方資產管理公司基金經理人林布倫說，最近投資人熱烈討論的話題是該不該獲利了結。，