港股導航/景氣循環類股 聚焦

滙豐昨天公布大陸8月製造業指數(PMI)初值重回擴張的50之上,

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港股昨天開低,在金融股領軍下,為恆指提供反彈動力,終止連5日收黑。主力功臣金融分類指數漲0.75%最高,其次是工商業分類指數上漲0.28%,但地產分類指數下跌0.49%,公用事業分類指數跌幅最重達0.86%。
7月起大陸經濟數據明顯改善,包括工業生產、貨幣供給及用電量年增率升幅皆優於市場預期,滙豐控股公布的大陸8月PMI初值,意外從7月的47.7攀升至50.1,顯示大陸經濟有落底止穩現象。
儘管短線新興亞股因美國QE退場致使行情出現明顯波動,不過,隨大陸經濟數據優於預期,股市基期相對較低的陸港股市,反而有機會吸引國際資金重新配置,使資金回流香港股市。投資標的建議可多留意與經濟敏感度高的景氣循環類股。
由於美國經濟景氣有望加速復甦,歐元區PMI指數也在近年來首度升破50 的榮枯分界線,對陸港股市提供一定支撐力。但美國QE退場因素仍未消除,消息面變化仍將牽動港股與其他新興市場股市走勢。
(作者是復華大中華中小策略基金經理人),

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