Snap今年3月風光上市，
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，日前股價卻跌破上市價，
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，令市場對新創公司估值打上問號。 路透 分享 facebook 社群軟體Snap和食材外送業者Blue Apron控股公司在紐約掛牌上市後，
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，原本預料會重現科技業首次公開發行股票（IPO）榮光，
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，如今股價卻雙雙跌破上市價，
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，再度引發市場對新創公司估值過高的疑慮。華爾街日報報導，
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，Snapchat母公司Snap 3月以高於外界預期的價格掛牌上市時，
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，首日股價飆漲44%，但到5月公布上市後首次財報、顯示用戶成長趨緩後，股價便顯露疲態。Snap股價於本周一（7月31日）跌至新低，因一部份初期入股的投資人首度獲准出售持股。同樣於今年上市的Blue Apron也難逃厄運，Dealogic的資料顯示，Blue Apron的掛牌價遠比外界預期價格低40%，但上市至今股價卻仍重挫逾30%，成為今年籌資至少1億美元上市公司中表現最差的公司，如今市值剩下不到13億美元。隨著Snap和Blue Apron股價跌跌不休，創業者和投資人也日益質疑，未上市企業是否正經歷一波修正期，使其估值漸趨與上市企業一致。他們也點名包括叫車服務業者Uber等許多身價被高估的公司，不僅虧損連連，長期成長和獲利的路線也都充滿不確定性。此外，分析師和承銷業者也認為，Snap上市後的差勁表現已引發後期入股投資人的擔憂。許多新創公司靠多次籌資而衝高估值的循環，可能就此中斷。IPO市場似乎搖搖欲墜。Dealogic的資料顯示，年初到7月期間美國共105件IPO案，總籌資金額約達300億美元，為去年同期近三倍，但亮麗數字的背後主因是比較基期低—去年是逾十年來IPO成長最慢的一年。雪上加霜的是，IPO投資績效通常優於大盤指數的情況已不復見。資料顯示，今年截至7月28日在美國IPO的公司股價平均漲11%，僅略高於大盤標普500指數上漲的10%。若單算在美國IPO上市的科技公司，其股價平均漲19%，也遜於標普科技類股的上漲22%。Snap和Blue Apron股價變動 資料來源：FactSet、美證管會呈報資料 分享 facebook，