2017年外資強力吹捧蘋概三王「台積電、鴻海、大立光」，
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，大立光天價出現在去年8月25日的6，
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，075元，
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，當時外資買超達到巔峰，
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，喊出驚人目標價，
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，可是從此之後就一路下跌到3，
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，725元，
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，外資把原來買的全部都賣了，又下看3，300元，就在此時大立光法說會交出刷新台股紀錄好成績，昨（12）日拉出漲停板到4，100元。股王影響下，高價股資金移轉到中低價位；電子股移轉到傳產金融，包括許多原物料、塑化、鋼鐵，甚至營建、航空都有亮眼表現。指數高檔震盪，「不怕一萬，只怕萬一」，雖然美股漲翻天，但在11，000點關前，台股總有點尷尬，原本最剽悍的玉晶光從去年初百元飆到596元天價，居然在去年底跌到260.5元；有兩岸合作題材號稱切入蘋概的聲學股康控-KY，從去年初不到60元飆到12月初624元，最近居然跌到257元，今年會更多大起大落，2018是選股大考驗。比特幣暴漲暴跌更兇，最近韓國稅務機關突襲好幾個比特幣交易所，政府表示擬立法禁止加密貨幣交易，造成大跌，比特幣市值蒸發超過千億美元；中國去年關閉比特幣交易所，今年又要求各地政府嚴格規範用電，掐斷比特幣挖礦路。其實去年台積電Q3的高速運算業務季增46%，Q4也再度成長，大部分業績來自比特大陸(Bitmain)，這是全球最大的比特幣ASIC設計公司，今年將是台積電最先進製程7奈米第一批客戶，和高通、Nvidia、AMD、海思同級，創辦人吳忌寒及詹克團這兩個年輕人在四年中，推出螞蟻挖礦機，號稱占全球挖礦量50%，成為比特幣首富，這就讓我想到兩家台灣公司的對比。原本做繪圖卡的撼訊股本才3億元，在2012到2015年每年都虧錢，2015年每股虧損4.55元，2016年才小賺0.43元，去年Q3突然單季暴賺5.57元，12月營收更跳到9.14億元，月增157%、年增三倍，股價從去年上半年不到20元，飆到昨日漲停111元，一天爆出近50%周轉率的天量，也號稱是比特幣挖礦概念股。挖比特幣要下載一套計算公式，有點類似P2P概念，系統設定上限共2，100萬枚，只有運算(俗稱挖礦)才能取得比特幣，否則就只有交易買賣，用運算能力強的電腦挖礦，就是致富之道，所以從一般Intel為電腦所出的CPU，比不上顯示卡GUP(圖形處理器)或FPGA(可程式邏輯陣列)的運算效率，ASIC代表特殊運用晶片更是專為挖礦設計，專注高速運算。撼訊業績大增，獲利跳躍，其實主要並不是繪圖卡賺錢，而是長期和美商超微AMD有良好關係，所以拿得GPU看漲賺的錢，就如同威剛買賣DRAM去年大賺11元，但股價才72.5元。並不是長期穩定獲利模式，市場本益比很低。四年多前我主持一個財經節目，邀請來賓華義國際，旗下的購物城預計2014年開始接受比特幣為支付工具，眼光非常領先，因為電腦遊戲連線的伺服器很多，把空下來的伺服機用來挖礦，當時容易挖，挖了一大堆，比特幣當初一度大跌，原本公司還打算用電競結合比特幣殺出一條新藍海，但很可惜沒有辦法堅守到最後，2016經營權也換手，錯失2017狂漲，如果抱到現在，利潤超過十個撼訊。最近股神接受財經媒體訪談，說加密貨幣將以悲劇收場。巴菲特過去都不買科技股，靠價值投資理論致富，雖然去年以來買進Apple大賺，但他自己還在用三星摺疊手機，蘋果執行長庫克鼓勵他改用iPhone，他一直不用。巴菲特當然值得肯定，但當今美國FAAMG領軍，今年還有所謂的「SLAW」四檔新經濟股即將掛牌。投資者要學習許多成功和失敗的經驗，這個世界的投資風向變化，絕對比你想像的更快。（作者是萬寶投顧董事長），