每月彙整：四月 2013

由於大陸管制外匯，

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，利息和匯率都不自由，

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，但香港的人民幣匯率和利率，

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，卻相對自由。香港境內、外人民幣市場，

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，曾存在極高「套利空間」，

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，吸引不少國際炒家。台灣推出DBU（指定外匯銀行）人民幣業務後，是否也有類似套利空間，值得觀察。
香港金融業者指出，像前年10月底左右，美元一度走強，境內外人民幣匯率相差近3個百分點，那時在香港買人民幣，比大陸便宜。企業在香港用美元換人民幣，再回流到大陸境內，光進行到這裏，就賺了3趴匯差。
銀行業也很好賺，不少香港銀行拿比大陸「便宜3個百分點」的人民幣到大陸做放款，貸款利率卻收到5%，一來一回，不計入其他成本，銀行就賺了8個百分點。
一般香港人，也會想辦法，將「較便宜」的人民幣存進大陸的銀行，賺取利差。因為目前大陸銀行1年期人民幣存款利率仍有3.25%，但香港銀行業推出的高利綜合存款，利率頂多2%左右。
但在人民幣逐漸國際化之後，香港境內外利差和匯差已逐漸趨於平衡；去年由於人民幣升值行情落空，香港人民幣匯率與大陸人民銀行的「官價」匯率，幾乎趨於一致，讓許多炒家無處套利。，

以辜仲諒領軍的團隊，

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，原訂這幾天就要正式簽約接手台灣壹傳媒。但是，

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，前天金管會依照產業、金融分離原則，

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，要求辜仲諒不得控制、經營及主導台灣壹傳媒，

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，使得此案又生變數。於此同時，

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，由於出資團隊中包含了旺中集團的蔡衍明，

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，各界也指出本案可能涉及公平交易法所規範的結合行為，

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，甚至與媒體壟斷有關，而認為公平會或國家通訊傳播委員會（NCC）也應介入調查。
台灣壹傳媒經營權換手，是否涉及公平法及媒體壟斷，必須從幾個方面來觀察。首先，雖然台灣壹傳媒是以包裹出售的方式易手，但其業務範圍包含了報紙（蘋果日報）、雜誌（壹週刊）及電視節目（壹電視）等三個屬性與經濟特徵截然不同的媒體市場，因此在研判到底有無公平法甚至壟斷問題時，必須分別從這三個不同市場討論。
無論辜仲諒、王文淵還是外傳的蔡衍明，若其出資來源並非個人資金，而是以其事業資金投資台灣壹傳媒，則很可能就會跨越公平法規定的結合申報門檻（投資者營收超過100億元、被併購公司營收超過10億元，或前任一事業體市占率超過1/4等），必須進行結合審查。
任何競爭對手的結合，都會減少市場競爭，但也會帶來整合的效益，因此在結合審查中，其關鍵將在於結合對整體經濟的利益，是否大於限制競爭之不利益。對本案而言，其關注重點可能會在蔡衍明的旺中媒體集團與台灣壹傳媒這兩個競爭對手結合後對競爭的影響。但在評估時，應按照報紙、雜誌及電視三個不同市場分別研判。換言之，本案整體的正、負面利益比較，應是針對「蘋果日報＋中國時報（甚至旺報與工商時報）」、「壹週刊＋時報週刊」，以及「壹電視＋中天＋中視」，分開調查其市占率、進入門檻高低，以及結合後對相關市場競爭程度影響等資料。假設經調查後，確實發現蘋果/中時兩報的市占率過高，或壹週刊及時報週刊對對競爭的負面影響大於整合利益者，也應是對有問題的市場做處理。
不過，以公平法規範本案，有幾個限制。特別是，若接手團隊的資金是個人資金，便無結合管制的問題，畢竟個人構成前述的審查門檻金額機率不大。而且，若是個人資金，也不會有比較旺中與壹傳媒在報紙、雜誌及電視等三個市場利益的問題。最後，我國公平法所規範者，是集中度對市場競爭（價格、市占率、進入門檻）的影響，而非媒體言論集中度所帶來的衝擊，且NCC管轄的廣電三法亦無規定。因此，即使各界對媒體集中度有疑慮，目前台灣無法可管。
按照其他國家對媒體集中度及壟斷問題的規定，在要件及認定方式上，與公平法有很大不同。由於媒體集中度所關切者，是媒體集團對言論的影響及控制力，因此在判斷媒體集團的結合案時，多以投資者所控制或經營的媒體事業整體對言論的實質影響力，做為研判要件，而不是以資金性質為界分。
同時，在考量對競爭影響之際，也需納入對意見或觀點多元性、社會大眾利用機會等特殊考量。
數位匯流趨勢下，此類的結合案將會不斷出現。各界不希望政府規範阻礙匯流發展，但也期待其他的價值能夠兼顧。這樁交易案正考驗著政府的智慧。
（作者是中華經濟研究院研究員），

馬利廷巴克圖的居民今天以舞蹈盛大歡迎法國總統歐蘭德（Francois Hollande）到訪，

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，但高喊「謝謝法國！」的同時，

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，也擔心法軍離開後叛軍會重返馬利。
數千廷巴克圖（Timbuktu）居民舉著寫有「救世主」和「停止戰火的天使」等橫幅，

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，聚集在廣場歡迎歐蘭德。
67歲居民麥加（Ravi Maiga）大讚歐蘭德但也擔心說：「只要聖戰領袖仍逍遙法外，

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，動亂就會持續。」「廷巴克圖的人民當然會害怕，

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，他們還未完全感到安全。」
歐蘭德表示，

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，一旦馬利恢復主權法國就會撤軍。
歐蘭德在馬利首都巴馬科（Bamako）的記者會上說：「我們的任務未完，

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，但我們不打算無限期常駐馬利，

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，只要馬利主權恢復，以及非洲部隊能夠取代我們的部隊，我們就會撤軍。」，

國民黨新北市、宜蘭縣、新竹縣、台東縣黨部主委人事傳出異動，

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，12月1日生效。
黨內人士表示，

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，原新北市黨部主委江政彥因生涯規劃請辭，

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，轉任組發會義務副主委。新北市黨部主委遺缺，

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，由原新竹縣黨部主委張逸華接任；新竹縣黨部主委由原台東縣黨部主委劉敏謙接任。台東縣黨部主委由屏東縣黨部前代理主委陳金土接任。
宜蘭縣黨部主委王明通與現任組發會社會志工部主任楊博仁對調。行政院南部中心前副執行長田清益擔任組發會義務副主委，

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，負責督導高屏澎地區。，

中信金控表示，

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，順利完成富鼎投信股權交割案，

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，金控旗下子公司再添生力軍。富鼎投信也召開董事會通過由陳國世擔任新任董事長、于蕙玲為新任總經理，

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，未來公司名稱將更名為「中國信託證券投資信託（股）公司」，

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，相關人事任命案及更名案尚待主管機關核准後正式生效。
中信金強調，

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，富鼎投信納入金控旗下子公司後，

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，4275位基金受益人權益全數獲得保障，

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，原富鼎投信員工年資與權益也不受影響。
中信金董事會在今年8月30日決議，以每股15.75元、總金額4億6588萬元取得富鼎投信98.6%股權，正式跨足資產管理事業領域。，

美國國務卿希拉蕊因血栓住院治療，

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，主治醫師31日證實，

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，血栓位於右耳後腦部，

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，但並未引發中風或神經受損，

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，目前已讓希拉蕊服用血液稀釋劑，

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，預期她可以完全恢復。
國務院副助理國務卿瑞恩斯和希拉蕊的主治醫師31日共同發表聲明，

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，表示希拉蕊卅日到醫院回診，

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，經過例行性的核磁共振造影檢查，發現腦部出現血栓。
聲明提到，「掃描檢查發現她出現腦部右側靜脈竇栓塞（TSVT）症狀，這是一種靜脈阻塞的情況，出現在右耳後方的腦部和顱骨之間；但並未引發中風或神經受損。」
希拉蕊的主治醫師芭達可以及艾爾貝尤蜜表示，她們已經讓希拉蕊服用血液稀釋劑，以緩解栓塞狀況，而只要治療出現成效，希拉蕊就可以出院。主治醫師也說，希拉蕊復元狀況良好，有信心可以完全恢復健康，「她的精神很好，還跟醫師、家人和同事交談。」
不過，現年65歲的希拉蕊何時重返工作崗位、或者是否會再以國務卿身分出訪國外，目前狀況不明。希拉蕊原訂新年假期後上班，並準備在1、2月間進行至少一趟告別之旅，如今因病打亂行程規畫。
希拉蕊不是第一次發生血栓症狀，早在1988年，她就檢查出右腿出現血栓，當時醫師也讓她服用血液稀釋劑。，

龜山鄉民質疑中興路的天然氣減壓站安全性，

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，多次陳情未果，

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，鄉公所昨天舉辦協調會，

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，居民質疑半夜聞到瓦斯味，

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，欣桃天然氣公司則強調減壓站只有設備，

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，沒有儲存天然氣空間，

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，公所則決議欣桃1個月內提出檢討方案。
龜山鄉公所主任秘書簡大林、代表會主席褚建安，

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，昨天在召開欣桃天然氣減壓站協調會，

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，縣議員許森能等人出席。
簡大林說，

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，天然氣減壓站設在住商混合區，鄰近傳統市場，人口密集，而天然氣具危險性，代表會已多次提案將減壓站遷址。褚建安說，當初減壓站設置時人煙少，與現今時空背景不同，「最起碼要讓人住得安心」。
欣桃公司工務部經理賴廷彰說，中興路的減壓站設置37年，提供天然氣給當地1萬5000用戶，減壓站內沒有儲存天然氣，只有管線及減壓設備，將輸送管線的天然氣減壓後送到用戶家中。
賴廷彰說，減壓站只有調控功能，都會區則是設在高樓大廈的地下室，且有遠端監控系統，每天巡檢、不定期保養，「民眾可能的恐慌可以理解，一直以來很安全」。
賴廷彰說，欣桃願意配合遷址，但必須在現址附近，才能供應所有用戶，如果太遠管線末端用戶就沒天然氣可用，用地取得有法律限制，還盼縣府、公所協助，例如在土地重劃區保留1個公共設施用地。
龜山鄉民代表陳秋喜說，不少居民抱怨入夜後聞到瓦斯味，「當然會恐慌」，鄉民代表高曰強說，雖然欣桃公司一再保證安全性，「現在安全，不代表永遠安全」。陳姓居民說，如果遷址無期，希望欣桃能為當地居民保險，並提供天然氣使用費折扣。
會後決議，欣桃1個月內提出計畫方案給縣府、公所，無論遷址與否，加強維護管理，建議欣桃補償居民天然氣費用折扣及保險，「至少心理上比較安慰」。，

中國信託金控6日指出，

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，去年11月9日將富鼎投信納入金控旗下子公司，

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，原富鼎投信日前已獲主管機關核准更名為中國信託投信。
中國信託投信於6日假中國信託金控總行大樓22樓舉行更名暨揭牌慶祝茶會，

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，共計來自銀行、證券、投顧等金融業及產業界人士上百位貴賓與會。
中信金控副董事長薛香川、大陸事業總執行長羅聯福、總經理吳一揆、中國信託銀行董事長童兆勤、中國信託人壽董事長簡松棋、總經理凌氤寶等高階主管也特別出席，

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，歡迎投信子公司加入中國信託這個大家庭。，

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，