標普調降中國大陸債信評一級至「A+」，
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，但未推升陸債殖利率。 路透 分享 facebook 標普公司（S&P）21日雖調降中國大陸債信評一級至「A+」，
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，但未推升陸債殖利率，
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，也不會使中國企業更難籌資金。大陸債市的孤立程度遠超過其他已開發及新興經濟體。基於五項因素，
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，使中國債市未受信評調降的影響。首先，
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，大陸的多數債券都由大陸個人及機構持有，
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，外資占中國境內債市的比重極微，
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，今年7月開放「債券通」後亦然。大陸投資人不大甩西方的信評機構，何況官方及媒體還對此事大肆抨擊。大陸對美國投資人發行的債券數量很少，境外銷售的債券也多被自己人買走。上半年大陸發行的債券中，約65%是內銷。今年大陸的美元公司債銷售額創1，330億美元新高，且13年來首次發行美元公債。第二，債券利率確實頗高。大陸投資人全看殖利率，不太在意各種警示，因為民眾普遍認為政府必要時會出手紓困。政府現在雖容許更多債券違約，但陸債殖利率高，仍能吸引投資人。第三，國家控管。官方一向會設法緩和資產價格動盪，尤其是在重大政治活動之前。例如今年5月穆迪調降中國信評時，陸股當天即開低走平，之後一周人民幣匯率也大幅升值。第四，陸債品質不差。企業的負債／股本比率卻持續下降，大型非金融類企業負債比率更降到2010年來最低點。標普調降大陸信評的理由是企業信用成長率回升到10%附近，但安聯環球投資卻指出8月負債成長率為9%，比2016時的14%明顯下降，因此標普此次調降的時機可能已經太晚。第五，大陸很少向國外舉債，外債占總負債的比率在5%上下，遠低於日本、美國及加拿大。 經濟日報提供 分享 facebook，