看後市 負成長機率高

大陸4月進口數據再次雙位數下跌,

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,而今年以來大宗商品持續反彈,

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,價格不會對進口造成拖累,

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,表明內需依然疲軟,

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,大陸外貿面臨的壓力依然不容忽視。華爾街見聞報導,

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,民生宏觀分析師張瑜說:「從高頻數據來看,

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,大陸房產銷售降溫、耗煤量回落、商品價格見頂,

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,前期回暖先天動能不足。」而國際市場也並不樂觀,從貿易夥伴看,大陸對歐、美、日貿易增速全面放緩。儘管存在3月提前出貨的可能性,然而,對三大發達經濟體出口增速全線大幅下滑,顯示外需仍較疲弱。另外,出口的結構性問題依然存在。加工貿易方面,進料加工年降15.9%,降幅較前值擴大6.6個百分點,來料加工年降15.2%,降幅較前值擴大4.2個百分點,來料加工貿易總額增速創2015年以來新低。至於未來的進出口走勢,招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮認為,人民幣中國外匯交易中心指數近期維持下滑勢頭,但下滑勢頭非常有限且人民幣兌美元保持相對穩定,難以刺激出口明顯回升。預計未來幾個月以美元計價的出口負增長的可能性依然很大。彭博評論,大陸4月貿易,出口自3月達到年內高點來繼續溫和上漲,意味著海外經濟體對世界最大出口國的需求持續增長;而需求的改善表明3月出口的激增雖有季節性因素的影響,但仍是大陸貿易復甦的標識,這也將減輕大陸政府為提振經濟增長而採取更多刺激措施的壓力。貿易順差再次顯著擴大,考慮到近期人民幣相對穩定,貶值預期降溫,企業的結匯意願可能上升,某種程度上有利於外匯占款的表現,4月外匯存底保持穩定似也能做為佐證,但大陸資本的對外投資熱潮仍在持續,將抵消貿易順差擴大帶來的利多。,

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